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温志芬做客央视财经栏目实录:温氏是最能穿越猪周期的企业之一
作者:admin  日期:2022-05-11 11:01 来源:未知 浏览:

  温氏已经成立差不多40年,过去近40年我们的业绩一直是比较好的,我们从一个乡镇企业逐步成长为国内龙头企业,近40年历史中,基本上都是盈利的。2018年非洲猪瘟发生后,我们的业绩确实发生了比较大的变化。对我们拥有25年养猪历史的企业来说,去年是首次亏损,而且是深度亏损。尽管亏损,但我们整条产业链其实亏损度并没有那么高。跟我们合作的农户总共大约获得了75亿元养殖收益。

  另外企业还预提了22亿元减值准备,所以整条产业链亏损并没有那么高。生猪养殖企业是一个周期性的行业,我觉得看这个企业不能看一年的经营业绩,至少要看三年。三年的平均业绩才能够说明这个企业在行业中实际竞争力。我们温氏在非洲猪瘟发生之后的2019年盈利了140亿元。2020年我们盈利了79亿元。

  2021年我们是严重亏损,但是三年我们合计盈利还是有85亿元,所以我们的竞争力还是比较强的。

  过去一年我们确实是亏损了,亏损的原因有哪些?我想主要有以下4个方面,首先是猪价大幅下跌,整个市场猪价从年初18块钱一斤,跌到最低的时候5块钱一斤。行业内大部分企业都处在亏损的状态当中。

  第二个原因是饲料的原材料价格在不断上涨。据发改委发布的一些消息来看,猪饲料的价格跟鸡饲料的价格都上涨了610块钱一吨,上涨幅度达到22%,猪粮比长期处于5:1以下,所以饲料成本上涨也是我们亏损的一个很重要的原因。

  第三个就是非瘟疫情的影响。公司合作农户没有足够的猪苗来饲养,我们就从外面购进了一些高价的猪苗,在买猪苗的时候价格非常高,卖猪的时候价格非常低,造成了我们非常严重的亏损,但是我们保证了农户有活干。

  第四个就是优质母猪恢复的速度比同行慢,我们没有追求滥竽充数的恢复,是追求高质量的恢复,所以我们的分摊成本高,栏舍利用率比较低,所以整体上2021年亏损是比较严重的。虽然我们亏损了,公司运行一切正常,我们现在练好内功,等待猪周期反转的机会。

  公司生产经营一直都是比较正常的,但是受大家熟知的猪周期的影响,集团的资金确实有一些流失。

  但作为一个上市大公司,我们储备的资金以及融资渠道比较多。比如去年4月份,我们通过可转债的形式获得了93亿元资金补充,我们还有更多诸如银行、供应商等资金补充渠道。

  第二,我们控制成本做得比较早,特别是资本性支出方面。在2020年7月份就全面刹车,我们发现行业投资的热情过度了,我们提早控制资本支出,比同行许多企业提前了差不多一年时间,所以我们的现金流比较好。

  还有我们的销售是以现金的形式结算。猪卖快一点,现金流就回来了,饲料消耗就少了。所以公司的现金流马上就会充裕。另外,我们降本增效措施做得比较好,成本已经大幅降下来,公司养禽业经营能力比较好,相关业务发展也比较好。

  总体而言,像我们这种大公司,现金管理是比较好的,不用担心出现现金流问题。

  温氏在40多年的历史当中,其实我们已经经历过若干次禽流感带来的行业危机,它提醒着公司,我们一定要稳健经营。公司短期负债比较少,我们储备的可用资金到现在还超百亿元,所以我觉得温氏应该是最具有抗击猪周期低迷期、最能穿越猪周期的企业之一。

  温氏的一季报其实也有很多亮点,包括公司肉猪生产恢复比较好,现在每月上市达到了140万头的规模,而且还会持续增加。另外我们的基础母猪规模也已经达到110万头,所以温氏的生产情况在一季度恢复比较好。

  另外,我们的家禽业务在一季度表现还是比较好的,一季度很多养鸡公司都亏损,甚至是深度亏损,但我们大概还有2亿元利润。

  第三,一季度我们在固本强基、降本增效方面,做得比较好。干部员工队伍也比较稳定,经营一切正常,现在我们能够做的就是把自己的工作做好,耐心等待猪周期的反转。

  首先温氏从事养殖业已有近40年历史,经历了大大小小的养殖周期,从每个完整的周期来看,我们的企业都是能够盈利的。经过多年的发展,温氏已经积累了显著的技术、管理乃至于资本的优势,我们对于企业能够度过本轮猪周期底部是充满着信心的。只要穿越了这个周期,我相信企业还是会盈利。

  第二,猪的生长培育周期比较长,尤其是要从母猪的培育,再到肉猪上市,要经历1~2年时间。我们公司制定了猪业发展规划,不会因为一时的行情变化,而对整个产能进行大幅度调整。如果大幅度减产,会对我们现有的整个生产规模和生产节奏产生非常大的影响,所以我们不会突然大规模减产。

  第三,温氏采用的模式是“公司+农户”模式。去年我们有4.54万农户,背后其实是4.54万个家庭,如果我们大规模减产,那么将会严重影响合作农户的生计,乃至于它的收益,这样对地方的经济也会造成很大的影响。

  要穿越猪周期,最主要还是拼实力和能力,在亏损阶段,最重要的还是资金实力。刚才董事长也说了,我们的资本积累非常丰厚。

  一年多来,公司降本增效各项工作扎实落实,我们现在的成本已经恢复到非瘟前了,我们认为,我们的成本在同行当中是有竞争力的。只要市场恢复,猪周期处于上升期,我想我们还是可以重回盈利。

  大家都知道,猪业务都是有周期性的,过去已经有4个周期了,本轮猪周期从2020年2月份开始,猪价从最高点下来,到去年6月份进入价格低点,后来有所反弹,再到10月份,猪价又进入一个新的低点,到现在为止,猪价一直在底部运行。

  从以前的周期来看,底部运行的时间一般都要超过一年时间,所以本轮周期从去年6月份开始计算,或者从10月份开始计算,底部运行还需要一段时间,主要是去化养猪业产能,所以从目前来看,这是需要时间的。

  最近国家公布全国基础母猪存栏4185万头,已经超过国家控制产能上限4100万头,说明现在的产能比国家控制产能还略有超过。从供给端来说,产能去化还需要一段时间。从当前来看,受双疫情影响,消费端是非常疲软的,现在消费还有一定的下降趋势,暂时还是供大于求。

  加上现在饲料成本比较高,特别是今年一季度饲料上涨比较厉害。行业内猪价低迷,原料成本高企,形成严重的剪刀差。所以行业还处在非常困难的时期。

  我们初步判断,最少要到三季度才可能出现适当的反转,但是悲观一点的话,甚至要到四季度才有可能重新进入反转。

  公司股价从去年7月底12.14元,到最高点21.11元,差不多涨了98%,与业绩形成了一个反差。我们与资本市场沟通交流,发现主要是两方面原因。第一,大家都知道猪周期,上一轮猪周期给养猪企业带来了非常丰厚的收益,而本轮猪周期进入底部,养猪企业出现巨大亏损,投资者对于养猪企业未来的周期高点,有一个比较好的盈利预期,所以他们提前对养猪股进行布局,所以养猪股总体都走出了一波行情。

  第二,投资者对温氏的投资价值判断。温氏在养殖业一直是龙头企业,他们认为温氏的养猪业基础是非常雄厚的。当然,受非洲猪瘟影响,我们有一定的滑坡,但是从去年以来,我们的生产成绩得到了明显反转。

  投资者都看到了我们公布的数据,从出栏量来说,今年1、2、3月的出栏量同比增长了100%,环比也在逐渐提升。同时,现在我们的生产技术指标也逐步回到非瘟前的水平,投资者对公司的投资价值都非常认可。

  我们的发展节奏、发展速度,特别是低谷期温氏经营安全性原则也得到了投资者的充分认可。他们相信,在下一轮猪周期来临的时候,温氏会迎来比较好的收益。所以他们提前布局,股价就涨上去了。这是我们认为股价上涨的两个主要原因。

  我感觉到,未来的风险还是比较多,比如饲料价格持续上涨,比如非洲猪瘟疫情反复,还有新冠疫情对整个社会消费的冲击等等,我认为都可能是我们难以预测的。

  作为企业来说,只能是做好自己,把自己的工作做扎实,把成本降低下来,把质量提升上去,我们企业就可以在行业中一直生存下去。我个人感觉到,行业一定是永恒的。养猪养鸡行业有周期,但它不会被替代。

  未来数十年、数百年,肉食品供应可能都继续以猪肉鸡肉为主,所以我觉得做好我们自己,我们就可以撑到行业周期明显反转,步入正常经营。

  现在社会上,有温氏“公司+农户”模式,也有自繁自养模式,这两种模式其实有一定的区别,我来简单介绍一下。

  畜禽养殖主要是有种苗生产和育肥养殖两个阶段。自繁自养,顾名思义就是企业把这两个阶段都做了。但是温氏采用“公司+农户”模式,在育肥养殖阶段,我们委托农户来进行养殖,公司主要负责种苗生产,给农户提供饲料、药物、疫苗、技术服务,农户把育肥的畜禽产品养大之后,通过温氏的销售网络进行销售。“公司+农户”就是这种模式。

  我个人认为,“公司+农户”这个模式还是非常好的,调动了生产者的积极性,它也充分整合了劳动力、土地、资本、技术等生产要素,形成了比较专业化的分工生产格局,在推动农业产业化、提高养殖效率、推动农民养殖致富等方面都发挥了巨大的作用。

  同时“公司+农户”模式还是一种造血式扶贫模式。去年,温氏“公司+农户”模式,带动了全国各地很多贫困农民实现脱贫致富,我们因此获得了全国脱贫攻坚先进集体荣誉称号。

  总的来说,我认为这种模式非常适合我国的国情。面向未来,我认为它还是有很强的生命力,关键在于如何根据时代、环境变化,进行迭代升级。从农户角度来说,就是要进一步提升农户饲养机械化、自动化乃至于智能化水平,从而提高他们的人均饲养效率,同时还要提升农民掌握现代化设备的技能和管理水平。

  站在公司的角度,我们也要提升农场设备的投入、升级,同时我们还要利用互联网技术加强对农户的指导和管控,避免管理效率低下、养殖漏洞。我觉得“公司+农户”模式通过升级之后,还是大有生命力。

  目前,我们也正在推动“公司+农户”模式向“公司+现代养殖小区+职业农民”这一新模式迭代升级,这种模式更加契合国家现在的政策,养殖效率也更高。所以这种模式一旦升级完成,我们的竞争力还是非常强的。

  国家现在也在推乡村振兴战略,“公司+农户”模式非常好地对接了农业,链接了农民,同时又扎根于农村,对助力国家乡村振兴战略有很大作用。我们相信“公司+农户”模式非常适合中国的国情,是具有竞争力的模式之一。我们也会不断升级模式,让它在每一个时期都能够焕发活力和生机。

  其实,“公司+农户”模式管理起来有一定的难度,我们后续会加强对农户的指导跟管理,利用互联网技术去监控、指导好农户,避免他们出现诸如偷卖畜禽产品这样的漏洞,同时也提升我们的管理水平。

  农户承担了我们畜禽育肥养殖这一端的整个工作,我们给予农户收益分享,我觉得也是值得的。这也是“公司+农户”模式下温氏担当诚信的体现。

  所以企业虽然亏损,我们还保证农户有合理的收益,这样我们的农户会长期稳定跟随企业发展,不会造成我们养殖量大幅度下降,所以这一点是相辅相成的。

  鸡猪两项业务占比营收超过了96%。对于养禽这一主营业务,未来有没有调整?

  养鸡、养猪业务是我们的两大主要业务,从公布的2021年报数据来看,猪鸡业务几乎各占一半,而从我们以往的猪鸡产业收入来看,猪占60%,鸡占35%,所以养鸡业也是我们的重要业务之一。

  但是从市场的空间来看,养猪的市场空间大,现在我们养猪业占全国的比重还不高。去年肉鸡出栏超过11亿只,占全国黄鸡比例20%-25%,占比比较高。下一步,肉鸡发展考虑的是怎么样向下游延伸产业链,进一步把农场到餐桌这条产业链打通,向屠宰、食品加工、预制菜等产业链下游发展。

  在这方面,过去几年我们已经持续做了大量工作,目前我们屠宰产能达到3亿只,实现生鲜销售。

  第二,我们也在做预制菜,预制菜加工业务已经开展了近20年时间,去年我们销售1400多万只整鸡,还有各类分割产品、蛋品、调制品等,品种比较齐全。

  其次我们正在增加小白鸡品种,叫肉杂鸡品种,这些品种有利于进行屠宰、加工、销售。所以我们正在扩大肉杂鸡养殖量。

  当然,我们也扩大白鸡业务,白鸡业务市场空间非常大,这两年我们进入了白鸡行业。因此,在养鸡业务上,我们横向发展养殖品类,纵向上,向下延伸产业链。

  在食品端发力的同时,我们正在构建温氏肉类品牌,叫温氏天露,打响品牌价值。在养鸡业务方面,这几个方向是齐头并进的。

  实际上,温氏从养鸡起步,黄羽鸡业务有近40年历史。在养殖领域,特别是养鸡业务上,温氏有充分的经验。现在来看,我们的优势主要是养殖规模和布局。目前公司11亿只肉鸡出栏量在全国养鸡企业中,规模遥遥领先。

  养鸡业布局方面,在中国人吃鸡的区域,我们基本上都布局了。从两广地区到长江、黄河流域,都有我们的养鸡公司,所以我们的业务布局是全国性的,这是我们第一大优势。

  第二大优势是管理和人才。我们有近40年的行业经历,我们对行业的认识比较深刻,在管理上也有充分的经验。我们形成了一个比较优秀的团队,在这一块许多企业是比不过我们的。

  第三,技术跟品种优势。我们有自己的育种公司,有全国各类鸡品种的保种育种技术。我们建立了从疾病防控、营养配方、育种,到环境保护、食品安全等一系列技术体系和人才队伍,保证大生产稳定。对于一般企业,可能没有这样的底蕴,所以这几块是我们的主要优势。

  国家非常重视育种工程,把猪的种子工程当做国家战略推进。那么,我们的育种工作推进比较早,在1994年就成立了国内第一家民营企业家禽育种公司。

  温氏的家禽优势是什么?其实很大的优势就是育种。我们拥有50多个品种品系。目前我们获得的国家认定的配套系达到了10个,其中鸡有7个。所以我们在鸡的育种积累是非常丰厚的。

  在2000年前后,我们已经开始猪的育种,最近国家也把生猪育种工程当做重要工作来抓,特别是广东省。我们联合华南农业大学以及其他一些机构准备成立猪育种公司。这个育种公司是在我们20多年猪育种基础上创立的。

  现在,我们猪的育种成果非常丰富,我们已经有两个配套系获得国家认定,并且我们掌握了一整套猪育种技术体系,比如基因芯片。这是国内首家研发,并且投入到生产实践当中。我们可以把猪的基因抽提出来,然后进行分析,确定哪头猪要留,哪头猪要淘汰。我们就不需要通过把小猪养成肥猪、养成母猪产崽之后,才知道它的生产性能。

  所以这方面我们的技术是非常先进的。当然我们还有很多其他的技术积累。总而言之,温氏在家禽生猪育种方面,我们的积累应该是国内同行企业中最多的。

  科技是第一生产力,公司非常重视科技创新,也持续对科研进行投入,现在科技也是我们的核心竞争力之一。

  在科研投入方面,温氏从不吝啬投入。2021年,我们科研投入经费超过了6亿元,主要用于畜禽育种、饲料营养、健康养殖,还有企业信息化、数字化等。

  在研发体系上,我们获批建设了国家企业技术中心、国家工程中心,还有博士后工作站,组建了一支由20多名行业专家、60多名博士作为带头人的科研团队,建立起了完善的科研组织体系,这为我们后续的科技研发奠定了良好的基础。

  在科研助力生产方面,我们自主培育了7个优质鸡、2个瘦肉型猪,还有1个白羽番鸭共10个的畜禽新品种,所以温氏在育种方面是领先的。同时我们创新应用了全基因组选择、体细胞克隆等生物技术。这些技术也应用到我们大生产当中去了。在畜禽养殖废水的深度处理、废弃物资源化利用等这些方面,也在行业里位列前茅。

  这些核心技术的应用使得温氏在生产效率、生产成本、产品品质方面都能够领先于同行,能够为消费者提供安全可靠的肉食品。

  在管理方面,我们主要应用了数字化技术,使得整个运营效率变得高效,同时数字化技术也提升了管控范围,降低了管理成本,给我们带来了企业管理的优势。

  截至去年底,我们获得了国家科技进步二等奖有8项,省部级科技奖项67项,发明专利达到了177件。这些成果都使得温氏无论是在生产技术还是企业管理,还是研发体系方面,都形成了竞争优势。

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